В любой экономической прессе понятие волатильности является одной из ключевых характеристик как для отдельных активов, так и для целых рынков.
Волатильность — это чрезвычайно статистическая концепция, но, тем не менее она имеет все больший вес в финансовом мире. Мы можем определить ее как изменение доходности актива (акции, фьючерсного контракта, валюты и т. д.) по отношению к среднему значению за определенный период. Например, волатильность акции — это изменение ежедневной доходности по отношению к среднему значению в течение 3 месяцев.
Эквивалентом данного понятия в статистике является стандартное отклонение, которое измеряет степень дисперсии между ежедневной доходностью и ее средним значением.
Типы волатильности
В принципе, существует два типа волатильности:
• Историческая волатильность. Это изменчивость рентабельности (а не просто изменения цены предыдущего дня по сравнению с ценой закрытия сегодня) по отношению к среднему по доходности в течение определенного исторического периода.
• Подразумеваемая волатильность. В этом случае мы говорим о будущем прогнозе, и предполагается, что это будущая волатильность, которую ожидает рынок. Как и любая оценка, она может измениться, если мы изменим условия модели, для которой она рассчитана. Как правило, данное значение используется для оценки показателя рыночных ожиданий в процессе работы с финансовыми опционами и некоторыми другими инструментами.
Волатильность как одна из главных характеристик активов на фондовом рынке
Как мы уже говорили, волатильность на фондовом рынке обычно связана с риском, и это во многом связано с современной моделью портфеля. Современная теория портфеля была разработана в 1952 году Гарри Марковицем, который в 1990 году получил Нобелевскую премию по экономике. Согласно данной концепции предполагается, что ожидаемая доходность рассчитывается на основании данных о прошлой производительности.
Кроме того, теория Марковица используется как способ оптимального распределения активов портфеля. Снижение общего риска инвестиционного портфеля достигается путем объединения активов с некоррелированными волатильностью.
Эта теория имела большое распространение в академическом и профессиональном мире и до сих пор преподается во всех университетах мира. Самое важное в этой концепции — простота. Для оценки рентабельности по Марковицу не нужно Кроме того, это обычно идет рука об руку с эффективной теорией рынка.
Риск или возможность? Мнение экспертов брокера Altesso.com. Отзывы и комментарии трейдеров
Для последователей теории Марковица повышенная волатильность означает риск. Однако для многих крупных инвесторов, таких как Уоррен Баффет, Питер Линч, Говард Маркс или Франсиско Гарсия Параме, волатильность — это возможность. Чем более широкий разброс имеют котировки, тем больше возможностей для получения действительно высокой прибыли появляется у трейдера. Опубликованные клиентами брокера Altesso.com отзывы подтверждают: если вы знаете, что делаете, и не боитесь скользить по волнам «штормящих» котировок, то будете по достоинству вознаграждены внушительной прибылью.
Неоднократно убедиться в этом только с начала 2020 года имели возможность трейдеры брокера Altesso.com. Отзывы инвесторов свидетельствуют о том, что многие из них получили самый крупный профит на экстремальной волатильности в день Брексита. В те дни показатели волатильности повышались до максимумов.